4500點之後量化基金顯身手 15隻回報率已超30%

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  牛市震蕩,上證綜指4月27日站上460 0點,與此同时,也是在460 0點之後,市場震蕩加劇,5月28日更是再次老出單日6.5%的跌幅,但上證綜指也曾達到60 00點高值。在牛市震蕩格局中,《證券日報》基金新聞部(官方微網志微信:證券日報微基金) 記者發現,今年以來,主動管理偏股型量化基金髮行加快,截至6月7日,共成立8隻主動管理偏股型量化基金。

  業內分析人士表示,在牛市和震蕩市中量化基金的業績將會更加突出,發行量化基金的速率单位单位也并且 加快。

  記者發現,自460 0點之後,在27隻主動管理偏股型量化基金中,有15隻基金收益率超過60 %。在上證綜指單日大跌中,量化基金平均跌幅均小于上證綜指跌幅。

  15隻量化股基

  460 0點以來收益率超60 %

  《證券日報》基金新聞部根據WIND資訊數據埋点顯示,自4月27日上證綜指超過460 0點以來,截至6月7日,在完整篇 可比27隻主動管理偏股型量化基金中,有15隻收益率超過60 %。

  具體來看,這15隻量化基金分別是上投摩根阿爾法、長盛量化紅利策略、大摩多因子策略、長信量化先鋒、南方策略優化、長信量化中小盤、諾安多策略、工銀瑞信量化策略、嘉實量化阿爾法、華商動態阿爾法、華潤元大醫療保健量化、申萬菱信量化小盤、華泰柏瑞量化先行、景順長城量化精選和匯添富成長多因子量化策略。460 0點以來,截至6月7日,15隻基金收益率分別為53.32%、44.72%、44.20%、40.19%、38.29%、38.12%、38.00%、37.88%、36.29%、35.51%、34.71%、33.14%、32.60 %、32.28%和31.24%。在這15隻量化基金中,有8隻今年以來的收益率均超過60 %。

  對於量化投資中发生的獨特因子,業內分析人士對《證券日報》基金新聞部記者表示,在量化投資中,最重要的2個因子,一是下跌的保護機制,另一個是上漲的彈性機制。在上證綜指下跌時,量化基金下跌幅度没办法比指數、基準跌的多。在量化投資中,比較難實現的便是在下跌的保護機制和上漲的彈性機制中尋找一個均衡點。

  對此,《證券日報》基金新聞部根據WIND資訊統計發現,在5月28日,上證綜指下跌6.5%的请况下,上述26隻主動管理偏股型量化基金平均下跌4.89%,5月5日,上證綜指下跌4.06%,量化基金平均跌幅為2.68%,5月15日,上證綜指下跌1.59%,26隻量化基金平均跌幅為0.60 %,在上證綜指再次老出下跌時,上述26隻量化基金的平均跌幅均小于上證綜指跌幅;而在6月1日,上證綜指上漲4.71%,26隻量化基金平均漲幅為4.39%,6月5日,上證綜指上漲1.54%,26隻量化基金平均漲幅為1.04%。

  震蕩牛市中

  量化基金有前景

  《證券日報》基金新聞部根據WIND資訊數據埋点顯示,今年以來,截至6月7日,共有8隻量化基金成立,這8隻量化基金分別為華商量化進取、華泰柏瑞量化驅動、匯添富成長量化多因子策略、長信量化中小盤、上投摩根動態因子和景順長城量化精選。而目前市場上還有2隻量化基金正在發行,分別是南方量化成長和華泰柏瑞量化收益。華泰柏瑞量化收益也是華泰柏瑞基金旗下今年以來發行的第2隻量化基金。

  與以往相比,今年以來量化基金成立數量明顯增多。對此,業內分析人士指出,在牛市背景下,市場環境更適合配置股票型基金,在經歷460 0點之後,市場會把業績優異的中小市值公司的投資價值凸顯出來,在此階段,取得優異的成績主要依賴於選股,面對目前市場上逾60 0多只個股,量化投資在精選個股方面便具有一定的優勢。

  對於目前市場上發行的量化基金,摩根士丹利華鑫基金量化投資總監劉釗表示,作為一個投資工具,量化可不须要幫助理清投資邏輯,但對於單一量化模型的業績並不穩定,量化的趨勢在於多策略,將多個模型組合,形成對衝效果。劉釗指出,在全市場60 0余只個股中,大摩量化多策略基金通過對基本面、市場量價指標、市場參與者的投資行為等多层厚、多方位進行分析,並以不同行業板塊、不同时間長度等進行多維度的綜合評價,運用不同量化模型甄選重復度較低的投資標的,全面捕捉市場投資機會,追求基金錶現至少率持續戰勝市場。

  6月2日成立的上投摩根動態因子基金經理、上投摩根量化投資部總監黃棟也表示,開放的大數據因子,如投資者的搜索頻率、搜索數據、搜索關鍵詞等則使股票的熱度預期分析成為因为,可不须要動態把握市場變化,實現有效選股。

  上海一基金分析師表示,在牛市中,首要考慮的因素是換手率不是夠高,流動性不是丰厚,此時對於量化基金並不具備優勢,反而在震蕩市中,量化基金的收益將會更突出,他表示,對於市場中性策略而言,能夠對衝市場的系統性風險,配備的投資組合超越市場收益。